El rally de las tecnológicas se reforzó y hubo euforia en los mercados bursátiles. Le imprimió un tono alcista a los activos domésticos: recuperando terreno perdido.
Mercado argentino
Según el REM del BCRA, el mercado mantuvo la proyección de inflación en 2,6% MoM para abril, pero las expectativas de inflación para este año se aceleraron al 30,5% anual y se estima que el PIB crezca 2,8% anual (-0,5 p.p.). El jueves se difunde el IPC de abril. El dólar volvió a perder terreno: el consenso proyecta un dólar de USDARS 1.676 para diciembre, en baja (+15,8% YoY). La actividad económica habría mostrado una recuperación en marzo, revirtiendo parte de la caída de los dos primeros meses. El ISAC creció +12,7% YoY en marzo y la industria +5,0% YoY. La recaudación tributaria acumuló su novena caída mensual consecutiva en términos reales. Positivo: Fitch elevó la nota crediticia de Argentina de «CCC+» a «B-» con perspectiva estable. Los bonos en dólares crecieron hasta 3%, en un marco de suba para toda la renta fija de la Región. Los bonos en pesos también se recuperaron. CABA colocó en dólares con un cupón del 7,05% a 10 años, por un monto nominal de USD 500 M. CGC reabrió su emisión 2030 por USD 200 M. Buenos balances de YPF y de PAMP, así como de TS, TX, TRAN y TGS. Se dio lugar al tan ansiado rebote de los bancos. Defraudaron los márgenes operativos a la baja de MELI, y los balances de IRSA y SUPV. Chevron invertirá más de USD 10.000 M en el marco del RIGI.
Mercado internacional
Los índices bursátiles estiraron el rally de la mano de la fortaleza del sector tecnológico, sólidos resultados corporativos y un mercado laboral que volvió a mostrar resiliencia con la creación de 115.000 empleos netos en EE.UU. en abril. El S&P 500 avanzó +2,3% y alcanzó nuevos máximos históricos, su sexta semana consecutiva de ganancias. El ETF de tecnológicas XLK avanzó +4,8% semanal y ya acumula una suba de +17,9% en el año, impulsado por el fuerte rally en semiconductores y compañías asociadas al ciclo de inversión en IA. Sectores defensivos y vinculados a commodities quedaron rezagados, en parte por la reciente baja del petróleo (-6% la semana pasada). El mercado petrolero continúa centrado en la situación del Estrecho de Ormuz, prácticamente cerrado desde finales de febrero, aunque Trump reiteró que el alto el fuego con Irán continúa vigente pese a nuevos enfrentamientos entre fuerzas estadounidenses e iraníes, reforzando las expectativas de un eventual acuerdo más amplio. El sentimiento del consumidor cayó a un mínimo histórico. En cuanto a inflación, las expectativas para los próximos 12 meses se moderaron ligeramente. Pero el mercado continúa descontando que las tasas de Fed Funds permanecerán sin cambios durante el próximo año y medio. El Senado de EE.UU. votará hoy la nominación de Kevin Warsh como presidente de la Fed y el viernes asumiría. Esta semana se conocerá el CPI de abril: se espera +3,4% YoY, el nivel más alto desde abril 2024.