Argentina sale al mercado de deuda voluntaria con la colocación de un bono en dólares al 2029
Mercado local
Los bonos en dólares se contagiaron positivamente de las últimas novedades después de que se anunciara la licitación de un bono en dólares ley argentina a una tasa de 6,50% al 2029, luego de 8 años de falta de acceso al mercado de financiamiento en dólares de largo mediano plazo, el Gobierno vuelve a colocar un título en dólares. El riesgo país bajó hasta los 622 puntos básicos. Con lo recaudado con esta emisión se pagará una parte del vencimiento de deuda del próximo 9 de enero por unos USD 4.300 M. En caso de no llegar a recaudarse lo necesario para abonar los próximos vencimientos de deuda, Argentina utilizaría el swap de EE.UU. Vista Energy reabrió por USD 400 M su bono al 2033. La Provincia de Santa Fe colocó un bono en dólares ley extranjera a una tasa fija de 8,1% al 2034 por USD 800 M. Podrían seguir Entre Ríos, Neuquén y Chubut. Fue otra semana de subas para los bonos en pesos. Durante la semana pasada predominaron las subas de las acciones locales, pero de manera muy selectiva. YPF avanza con la venta de su 70% en METR. El nuevo REM prevé un poco más de inflación para el 2025 (30,4%) y 2026 (19,6%). En relación al PBI, se mejoraron todas las estimaciones trimestrales y para este año se espera un crecimiento de +4,4% y para 2026 +3,4%. La OCDE, en cambio, empeoró sus proyecciones para la Argentina. El superávit comercial para 2025 sería de USD 8.527 M, en aumento. Se dio una caída del dólar hasta USDARS 1433, pero con el CCL subiendo hasta USDARS 1.535 (brecha del 7%). El Gobierno evalúa extender por un año el plazo de ingreso al RIGI (27 presentaciones y nueve proyectos aprobados por USD 24.800 M). Se convocó al Congreso a Sesiones Extraordinarias para tratar muchas leyes (ver reporte). El jueves se conocerá el IPC de noviembre: +2,3% esperado según el REM.
Mercados internacionales
Los principales índices estadounidenses cerraron la semana pasada con tono ligeramente positivo, en un contexto dominado por el dato del PCE (en línea con lo esperado) y un dato más firme del índice de sentimiento de la Universidad de Michigan que reforzó la expectativa de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal de este miércoles: los futuros de tasas descuentan con 87% de probabilidad un recorte de 25 pb. El mercado analizará el nuevo diagrama de puntos y la conferencia de prensa de Powell. Los principales bancos proyectan que el S&P 500 extenderá su rally en 2026 con un avance de dos dígitos a entre 7.500 y 8.200 puntos, reflejando confianza en un ciclo de beneficios aún sólido y en un entorno macro más benigno tras el esperado recorte de tasas de Fed Funds hasta 3,00-3,25% en septiembre 2026. La volatilidad implícita volvió a comprimirse: el VIX retrocedió hasta los 15,40 puntos. El liderazgo sectorial fue para Energía (+2,7%) y Tecnología (+2,2%), impulsados por la recuperación del petróleo y el rebote de las megacaps. Se espera que el presidente Trump nombre un nuevo presidente de la Fed alineado con su postura más dovish. El dólar DXY bajó 0,3%. El oro cerró estable y la plata siguió subiendo a un nuevo máximo histórico.