Powell con un mensaje “dovish” hizo que los mercados borraran las pérdidas de la semana, obteniendo el viernes ganancias del rango de +1.47% a +1.89%.
Un recorte de tasa en octubre y otro en diciembre es lo esperable por el mercado, llegando al cierre del 1Q26 con una tasa de 3.50%.
Si bien esto es un mensaje Trump-friendly, no detiene el aluvión hostil sobre la FED.
Actualmente de los 7 miembros con voto, 5 votaron para mantener el nivel de tasas y hay 2 pro-Trump (Waller y Bowman entraron en el primer mandato del actual presidente) que votaron para recortarla.
Por su parte Kugler renunció a su banca recientemente y se especula que Stephen Miran, hombre de confianza de Trump, ocupará su lugar.
En estos días se dio a conocer que Lisa Cook, otro miembro de la FED, fue removida por el gobierno central acusada de maniobras hipotecarias ilegales.
Si en su lugar Trump coloca a un miembro de su afinidad así como también consigue la remoción del presidente Powell, le permitirá tener 5 de los 7 asientos con poder de voto, que inclinaría definitivamente la balanza para su lado.
Habrá pérdida de independencia institucional?
Estos cambios dejan la puerta abierta para especulaciones de cooperación entre FED y el Tesoro de EEUU con el objetivo de alivianar el costo de financiación de casi USD 9 billones de deuda que vencen en los próximos 12 meses mediante estrategias de control de curvas. Algo similar a lo que y hizo el BOJ y ECB.
Es probable que con estas medidas, la caída de las tasas reales no podrán más que fortalecer al oro y debilitar al USD.